InsureDAO開発元のPAO TECH Labs、JPYC DeFiエコシステム構想・Curator事業への参入を発表

PAO TECH PTE. LTD.
JPYCの貸付・借入、運用、固定金利化を一気通貫で支援へ




InsureDAOやOrange Financeなど、複数の分散型金融（DeFi）プロジェクトを開発するPAO TECH PTE. LTD.（本社：シンガポール、以下「当社」）は、日本初の円建てステーブルコイン「JPYC」のDeFiエコシステム構想の推進およびJPYCに特化したCurator事業への参入を発表いたします。
Curator とは、トークンをDeFiへ接続するため、対応プラットフォームの選定、各プロトコル上でのパラメータ設定、リスク管理、流動性戦略の設計などを横断的に担う専門的な役割です。
本取り組みでは、長期の運用実績と十分な監査歴を有する Euler Finance、Morpho、IPOR Fusion、Napier Financeといった主要DeFiプラットフォーム上で、以下のエコシステム構築を支援します。
- JPYCの 貸借マーケット の開設
- JPYCの 運用Vault（利回り戦略） の構築
- JPYCの 固定金利マーケット（金利スワップ等）の整備
- 上記各種プロダクトに対する 流動性支援

これにより、JPYCをグローバルなオンチェーン経済圏へ安全かつ効率的に導入することを目指し、円建てステーブルコインの新たなユースケース拡大・発行量の最大化を図ってまいります。

JPYC DeFiエコシステム構想について

1. JPYC貸借マーケットの構築（Euler Finance/ Morpho 連携）
当社は、Curator型レンディングプラットフォームとして世界最大規模の預かり資産（TVL）を有する Morpho（約＄5B規模 / 同カテゴリ1位）およびEuler Finance（約＄1B規模 / 同カテゴリ2位） において、JPYC を担保に暗号資産を借り入れる、または暗号資産を担保に JPYC を借り入れることができる貸借（レンディング）マーケットの構築を予定しています。
すでに Euler Finance については公式Curatorとしての審査を通過済みであり、今後、両プロトコル上でのマーケット開設に向けたパラメータ設計を進めています。
これにより、オンチェーン上で円建ての流動性を創出する新たな金融インフラを提供し、JPYC保有者がDeFi上で資産を活用できる環境を整備します。さらに、貸借需要の拡大に伴い、JPYC発行量の増加も期待されます。
2. 運用Vaultの展開（IPOR Fusion連携）
次のフェーズでは、JPYCを担保にUSDCを借入れ、IPOR Fusion上で多様な運用戦略を実行できるVaultを提供します。
IPOR Fusionは、利回り最適化・自動取引実行・リスク管理を一元的に統合したDeFi運用インフラであり、複数の運用戦略を安全かつ効率的に実行できる基盤を備えています。
本 Vault では、
- JPYCを担保に組成したポジションから得られるリターンをJPYC建てで還元
- これにより、円建てで利回りを確保できるDeFi運用モデルを実現

という仕組みを採用します。
このフェーズを通じて、トレジャリー（DAT）企業に適した低リスク・低ボラティリティ戦略から、ポイントファーミングを含むアグレッシブな利回り戦略まで、幅広く対応可能な、日本円建てDeFi運用インフラを構築します。
3. JPYC建て固定金利マーケットの実現（Napier Finance連携）
JPYC を起点とした“円建て DeFi 市場の完成フェーズ”として、Napier Finance と連携し、IPOR Vault に固定金利レイヤーを付与することで、JPYC 建ての固定金利商品の提供を目指します。
Napier Finance は、オンチェーンで金利カーブを構築し、固定金利と変動金利のスワップを可能にする金利プロトコルです。
このフェーズでは：
- JPYC を基軸資産とした円建ての固定金利構造の整備　
（運用開始時点で利回りが確定する、安定性の高い円建て運用モデルの実装）
- 企業・個人が為替変動リスクを抑えつつ安定的なリターンを獲得できる環境の構築
　（ドル建て運用と異なり、FXヘッジ不要で“純粋な円利回り”が得られる）

といった仕組みを実現します。
この段階が、日本円DeFi金融市場を完成させる重要なマイルストーンとなります。
4. ウォレット連携による法人への拡張
JPYC の DeFi 活用を法人・事業者へ広く浸透させるため、当社はウォレットおよびカストディ事業者との連携を通じたエコシステム拡張を検討しています。
その一例として、
- double jump.tokyo が提供する法人向け分散鍵管理ウォレット「Nsuite」 との協働可能性を視野に入れ、法人が JPYC を用いてレンディング市場（Euler/ Morpho）や運用基盤（IPOR Fusion）へ安全かつ容易にアクセスできる仕組みについて検討を進めています。

こうした取り組みにより、JPYC を活用した金融インフラが一般企業や Web2 事業者にも開かれ、
「JPYC を起点とした円建てオンチェーン経済圏」の社会実装がさらに加速していきます。

今後の展望

当社は、Euler Finance・Morpho・IPOR・Napier Financeといった主要プロトコルとの連携を軸に、JPYCが「貸す・借りる・運用する・増やす」を円建てで完結できる通貨としてグローバルDeFiで機能する未来を実現してまいります。
また、JPYCを活用した具体的なユースケースやプロトコル連携の詳細については、先日の「JPYC DeFi Showcase」動画でも紹介しておりますので、ぜひご覧ください。