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Sapphire Rapidsの量産は2023年に延期、Optaneが終焉　インテル CPUロードマップ

2022年08月01日 12時00分更新

文● 大原雄介（http://www.yusuke-ohara.com/）　編集●北村／ASCII

　7月29日、インテルは2022年第2四半期の決算発表を行なった。この決算発表もさることながら、この際のEarnings Call(金融アナリスト向けの電話会議)のQ&Aでいろいろ見えてきたことがあるので、今回はその話をしたい。

第2四半期の決算発表で
ついに粗利率が50%以下に減少

　まずは第2四半期決算そのものであるが、発表直後に株価関連情報をまとめてレポートしているSeeking Alphaでインテルを検索した結果が下の画像だ。この見出しだけでほぼ中身がわかってしまう気がするのが恐ろしいところ。

Disaster Quarter(災害級の四半期)、Shares Crash(株価クラッシュ)、Horror Show、とまぁ言いたい放題であるが、気持ちはわかる

　実際の売上は153億ドル。昨年第2四半期は196億ドルだったので、40億ドルほど下げている計算だ。4月における売上予測と比べても27億ドル下げていることになる。しかも粗利率は44.8%とついに50%を割り込んだ。

　余談ながらこの数字はnon-GAAPベースで、GAAP（一般に公正妥当と認められた会計原則）ベースでは36.5%まで落ちる。昨年第2四半期はそれぞれ59.8%/57.1%なので、大幅に収益性が悪化していることになる。

EPS(一株当たり利益)は0.29ドルだが、これもnon-GAAPベース。GAAPベースだとマイナス0.11ドルで、ついに赤字転落である

　CCG（クライアントコンピューティンググループ）の内訳が下の画像だ。売上は30億ドル減り、営業利益は40億ドルから11億ドルまで減った。

AMDも同じように激減していれば、「これは業界全体の動きだから」となるわけだが、さて……

　売上の内訳をもう少し見てみると下表のようになっており、全体的に減っているのはコロナ特需が一段落したという面もあるにしても、ノートPCの売上だけで20億ドルほど減っているのが最大の要因である。

インテルの売上
	2022年	2021年
デスクトップ	22億8900万ドル	27億9200万ドル
ノートブック	47億5100万ドル	67億3400万ドル
その他	6億2500万ドル	7億2700万ドル
合計	76億6500万ドル	102億5300万ドル

　加えて、競合との戦いで利益率が下がった結果がこの数字である。それにしても、39%の営業利益率が14%まで激減したのはなかなか厳しいものがある。

　もっと厳しいのがDCAI（データセンターとAIグループ）である。昨年の55億ドルから46億ドルと9億ドルも売上を減らし、営業利益は21億ドルから2億ドル、営業利益率は遂に5%まで落ちた。

かつてはインテルの利益の半分近くを叩き出していた面影はすでになくなっている

　理由としてはOEMの在庫が積みあがっており、ASPが下がり、かつ競合の圧力が高まっているためで、まさしくその通りであるのだが。

　新しく結成されたNEX（ネットワークとエッジグループ）は、売上こそ上がっているものの、利益はかなり減っている。とはいえこちらは新設されたばかりのグループだし、新製品の投入に向けていろいろ投資をしていることを考えれば、営業利益率10%は優秀というか、DCAIはどうした？　という話である。

それでもNEXの営業利益(2億4100万ドル)はDCAI(2億1400万ドル)より上、というあたりをもうどう評価したものか

　AXG/Mobileys/IFSの業績が下の画像だ。AXG（GPUグループ）はわからなくもない。今まさにAlchemy-512の製造をやってる最中だろうからだ。売上が立たずに経費が積みあがるのは仕方がない。またIFS（半導体製造）も、今はエコシステム作りの投資の時期なので、営業損失が出るのはわかる。